08.16,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.63 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= -732 TWD,剩餘庫存= 18 張,平均成本= 5.52 TWD。

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目錄:《走進大魯蛇的交易室:富邦VIX多空操作密笈》

一、前言

 1. 來自方格子的一筆贊助

 2. 如何閱讀本文

 3. 免責聲明

 4. 贊助連結

二、話說從頭

 1. 投資緣起

 2. 初嚐勝果

 3. 二次套牢

 4. 三戰告捷?

三、富邦VIX介紹

 1. ETF簡介

 2. 歷史走勢

  2.1 富邦VIX股價走勢圖:2016.12~2019.08

  2.2 SPVXSP指數走勢圖:2016.12~2019.08

  2.3 標普500指數走勢圖:2016.12~2019.08

 3. 基金成本

  3.1 管理成本

  3.2 交易成本

  3.3 溢價成本

  3.4 每年淨值減少程度?

 4. 參考文章

  4.1 股海老牛:媽祖託夢告訴我...千萬別買的富邦VIX (00677U)

  4.2 股JOB:離譜!投資人不知道的富邦VIX真面目,他正在從你身上提款走人!

 5. 參考影片

  5.1 股添樂:富邦VIX要賺錢,先了解這「3件事」

  5.2 波動率交易VIX:富邦VIX原來要這樣買?

四、關於交易之道

 1. 交易對象的選擇

  1.1 做空:指數反向型ETF - 富邦VIX(00677U)

  1.2 做多:指數正向型ETF - 滬深300正2(00637L)

 2. 交易心魔的克服(未完成)

  2.1 貪婪

  2.2 嗔恨

  2.3 癡迷

  2.4 我慢

  2.5 懷疑

 3. 資金風險的管理

  3.1 進場前的資金控管:每次下注金額<=本金10%

  3.2 進場後的損失控管:損失<=每次下注金額 2%

 4. 交易系統的完善:「改良式三層過濾系統」

  4.1 建立交易系統的因由

  4.2 交易系統的選擇

  4.3 交易系統運用實例

   4.3.1 週線順大勢

   4.3.2 逆日線小勢

   4.3.3 盤中分時突破

  4.4 移動停利

  4.5 系統總結

 5. 邁向成功交易者之路

  5.1 書籍推薦001:「炒股的智慧」

  5.2 書籍推薦002:「多空操作秘笈」

五、走進大魯蛇的交易室

 1. 未來走勢預測

 2. 現在持股概況

 3. 過去操作績效

  3.1 歷年累積損益

  3.2 2018年績效:報酬率=88.9%、勝率=78.95%

  3.3 2019年績報酬率=-16.77%、勝率=38.46%

 4. 過去交易日誌

六、結語

七、附錄:下一次全球金融海嘯或衰退何時來?

 1. 參考文章

  1.1 如松:全球市場的暴風驟雨即將殺到? 

 2. 參考影片

  2.1 殖利率倒掛必崩盤?葉倫說這次不一樣!- 阮慕驊《57金錢爆精選》2019.0815


 

一、前言

 

 1. 來自方格子的一筆贊助

  2019.08.16,大魯蛇開始進行付費閱讀贊助的嘗試,探索知識創收的可能性,以開拓更多元的網賺收益來源。然而,在這免費資訊大行其道的網路時代,針對這種付費閱讀的嘗試,老實說大魯蛇並不抱有太大的期待。

  由於痞客邦並沒有付費機制,因此大魯蛇便選擇了「方格子」,做為贊助機制的中轉平台,並將本文放在該平台上。文章上架第一日就收到一筆贊助,著實出乎大魯蛇意料之外,在此誠心的感謝這位善緣的支持!

  當然,該位善緣的支持,不一定是因為本文之故。也許是看到大魯蛇經營部落格的用心,所表示的一點心意。不管如何,這對大魯蛇而言是一種莫大的鼓舞,證明知識創收這條路,也許值得長期努力耕耘。

  為了不愧對贊助者的支持,大魯蛇決定重新編寫本文,結合本身操作的實務經驗,更有系統地整合有關於「富邦VIX」的資訊,以提供給有興趣的網友參考。簡而言之,這也是大魯蛇進行「微出版」的一種嘗試,未來效益如何,大魯蛇不強求,一切隨緣。

 

 2. 如何閱讀本文

  本文的編排採用的是「起承轉合」的敍事節奏撰寫,希望給予讀者流暢的閱讀感受。

  首先,在「」的「話說從頭」部分,說明投資富邦VIX的緣起,以及後來三次波段操作的過程,包含「初嚐勝果」、「二次套牢」、「三戰告捷」。

  其次,在「」的「富邦VIX介紹」部分,概略的介紹富邦VIX這檔標的、歷史走勢、潛在風險,以及網路上對於這檔標的的各種看法和參考資料。

  再來,在「」的「關於交易之道」部分,說明在進行實務操作之前,對於交易這件事應該要有的基本認知,包含「成功交易者的條件」、「交易心理」、「資金管理」和「交易系統」。

  最後,在「」的「大魯蛇的實務操作」部分,記錄著未來的「走勢預測」、現在的「持股概況」,以及過往的「累積損益」和「交易日誌」。

  至於總結部分,算是「」的部分延伸,重點只有一個:「如果再來一次金融海嘯,你做好準備了嗎?」這是一個尚未有結論的章節,大魯蛇會搜羅各種可能性來回答這個問題。

  透過以上起承轉合的文章編排,期盼讀者能夠建立對於「富邦VIX」的基本認知,並做好交易之前應該有的準備工作,最後借鏡大魯蛇的實務操作經驗,做為交易上的參考。

  由於整個文章的架構不小,大魯蛇無法一次編寫完成,未來會逐步的填補,請網友見諒。

 

 3. 免責聲明

  由於投資交易事涉盈虧,因此大魯蛇在此要先做二點免責聲明:

  聲明一:「本文只是大魯蛇個人的看法和記錄,沒有任何勸誘投資富邦VIX的意圖,投資前請詳閱該基金投資說明,盈虧責任自負。

  聲明二:「本文中所提供的任何投資策略、交易系統等未必準確,內容僅供參考,請讀者謹慎取用,盈虧責任自負。

  另外,大魯蛇要提醒網友,投資這檔標的,千萬不要有梭哈的習慣,因為投資沒有永遠的順風順水,總有跌跤的時候。投資比的是氣長,而不是一時的暴賺,要能夠最後笑著出場,錢落口袋,那才是真賺!

 

 4. 贊助連結

  大魯蛇在方格子放上同樣的文章並開啓贊助功能,算是付費閱讀的嘗試,但網友贊助與否,一切隨緣。也就是說,本文公開於此,提供給網友自由閱讀。但如果您喜歡這篇文章,願意鼓勵大魯蛇繼續創作好文,歡迎您前往方格子給予本文小小支持,感謝各位!

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二、話說從頭

 

 1. 投資緣起

  2016年末,大魯蛇開始網賺實驗以來,累積收入約10萬。對於這筆網賺得來的基金,大魯蛇沒有將它吃喝玩樂揮霍掉,一直打算找尋適合的網賺項來投資,看看能否創造錢滾錢的加乘槓桿效應。

  一開始,大魯蛇研究的是火熱的虛擬貨幣買賣,然而幣價的漲跌相當可怕,看對與看錯之間,就是暴賺與慘賠之別。大魯蛇認為,眼下虛擬貨幣的投機性過強,而且有嚴重的泡沫化傾向,所以最後決定按兵不動,只透過這2年從水龍頭及網頁挖礦二者,所收集來的虛擬貨幣(目前約等值2千元台幣),在幣託Bitopro交易所上進行交易,小玩怡情(相關文章將來會放在分類:「虛擬貨幣/交易買賣」目錄內)。

  2018年2月6日,全世界發生股災,美股道瓊指數狂瀉逾千點,台股跟著重挫。在無意間,大魯蛇在網上看到一篇「富邦VIX大漲55% 爆出20萬巨量解套潮」文章,點閱後眼睛為之一亮,暗忖:「台股居然有單日可以大漲55%的ETF?」

  在經過深入研究後,大魯蛇便決定將網賺基金,投入於這檔「富邦VIX00677U)」的ETF當中,做為錢滾錢的槓桿支點。

  (附註:富邦VIX是一檔高波動率的ETF,不適合長期持有,讀網友慎入,詳情請參閱:「金管會示警 兩類ETF不適合長期持有」一文。)

 

 2. 初嘗勝果

  2018.10.17日,美股因「財報穩信心 道瓊大漲547點創半年最佳表現」。

  2018.10.18日,才事隔1天,「美股跌勢再起!道瓊重挫近400點蘋果跌逾2%」。

  緩漲急跌,多頭市場;大漲大跌,空頭市場。2009年全球金融海嘯,台股跌到3955才止跌,有膽識在那時候進場的投資人,這9年可以說是賺得盆满钵盈。如今,美股多頭走了九年多,終於要到盡頭了嗎?

  全世界再一次財富重分配的機會來了嗎?至少大魯蛇是這麼認為的,人的「一生中有10次致富機會」,每次股市長線多空轉折的時候,就是小錢滾大錢的絕佳機會。

  大魯蛇不知道這次是不是崩盤的開始,但我知道,多頭走了9年,從機率的期望值來看,未來2,3年做空的勝率肯定大於做多。基於此,未來3年我看空全球股市,所以我只押富邦vix。等到全球股市跌到相當程度(30~50%),屆時就是翻空為多之時。

  2018.12.18,美股因「成長疑慮拖累美股 道瓊狂跌500點、標普創14個月新低」。

  美股又再度挫賽,連2日跌了將近1,000點,所謂股市是經濟的櫥窗,通常領先景氣半年的時間,因為未來的景氣好不好,廠商的Forcast和訂單最知道。因為商品從備料、生產到出貨,往往需要三個月到半年的時間。大魯蛇以前在日商做過業務員,Forcast報表往往要做足一整年,追廠商資料追到要暈倒,真的是很硬!

  昨日美股暴跌近500,這一跌非同小可,因為跌破的是1年M頭的大頸線。在技術分析上,已經可以測算跌幅的滿足目標,以標普500指數來看,大約是2,300點左右的位置。也就是說,往下還有10%左右的跌幅空間,看來2019的情勢的確不太妙,套句冰與火之歌的台詞:「The winter is coming! 」

  凜冬將至,大魯蛇要未雨綢繆,儲糧過冬就靠富邦Vix這個做空美股的工具了!

  (註:以上文字僅供參考,沒有任何勸誘投資意思,投資有風險,請讀者慎入。上圖是美股未跌前的截圖,下圖是03/20時做的比較圖。)

  2018.12.19日是個值得紀念的日子,因為大魯蛇自8月以來,用網賺所得約35,000元,投入富邦VIXETF錢滾錢煉金術的實驗,累積獲利終於突破1萬元。

  如果換算成年化投資報酬率,大約是 (10,372/35,000)*12/4*100%=88.9%。操作的勝率,大約是(15/19)*100%=78.95%

  這樣的投資報酬率和勝率,大魯蛇很滿意,訣竅無它,在市場波動率低的時候下注,大跌時收割,中間就是等待、等待再等待而已。大魯蛇的一位好友,去年也跟著我一同進場,大約投入50萬本金,獲利約20萬,賺到另類的年終。

 

 3. 二次套牢

  話說美股自2018年底的血色聖誕後開始一波強彈,反彈時間不但超過兩個月,漲幅更是驚人。還好大魯蛇不做期權商品,否則這一波強彈做空美股的話,結局肯定是畢業出場。

  老實說,這波美股的反彈,早在大魯蛇的預料之中,但反彈的幅度卻超乎我的規劃與想像。不過,股市行情的走勢,本來就經常超乎人們的預料之外,所以操作時備妥修正預案是必要的,以因應預期之外的走勢。

  在這一波美股的反彈之中,富邦Vix回跌是可以預料的,對大魯蛇而言,自然也是逢低買回持股的機會,然後靜待反彈的結束,等待二次收割的到來。

  從2019.01.07開始,大魯蛇逢低往下承接富邦Vix,但到10號就把手中的資金耗光,總共買回了四張持股,成本介於8.00~8.38元之間。結局不言可喻,自此Vix一路下跌,大魯蛇住進套房直到現在。2018年,大魯蛇也是住套房三個月才解套,如今2019年也已住了套房快三個月。

  二月下旬,大魯蛇從「珂奧利領到了一個年後的大紅包」,外加其它的網賺收益,分批進場逢低加碼富邦Vix四張,持股總數=8張,平均成本=7.26。如果3月還有餘裕,大魯蛇一定會再加碼,理由無它,此時富邦Vix的「風險報酬比」很誘人(往下跌可能風險是1元,往上漲潛在報酬是3元),是加碼下注的好機會!

  這一波的反彈,若究其原因,不外乎是股市短線跌深,加上美中貿易談判有解(主力黑手早知道),外加美聯儲鴿派立場所形塑的一種利好氛圍,促成了此次逃命強彈。只是,開年頭2個月,就把利多用盡,往後還有10個月,豈不知物極必反嗎?

  大魯蛇這些年,經常參考一些另類股市預測,本次援引兩篇文章,一篇是易館主人「2019年台灣股市預測」,另一篇是信傳媒專欄作家李伯彥的「易經天地-2019台灣經濟前景-動心忍性等待聚人聚財大好時機」。上述兩篇文章,大魯蛇不做評論,有興趣的網友自行參閱。

  在本文發表之前,美股已反彈至去年高點附近,並且開始進行高檔震盪整理。這幾天,市場開始有雜音出現,簡單羅列幾條新聞如下:

  「喀什米爾大空戰:印度損失2架米格機,巴基斯坦損失1架F-16

  「川金二會破局無協議 川普:無法答應完全解除制裁

  「賴海哲:我沒愚蠢到相信單一協商能改變美中貿易關係

  「美中貿易談判 川普:除非好協議否則不簽

  當然,美股或許會再過高,富邦Vix也有可能繼續朝5字頭前進,但都不會阻擋大魯蛇持續押注的信心。

  四月,根據BBC報導:「中美貿易談判特朗普再會劉鶴,或在四周內達成史詩級貿易協議

  美股自從2018年底血色聖誕反彈至今,已經快要4個多月,道瓊也從波段低點21,712反彈到26,509點,接近前高26,616點。深究其原因,其實只有一個,就是中美貿易戰將在中國全面讓步下達成協議落幕(大魯蛇OS:真的嗎?)。

  根據股市操作的原則,當好消息見報之日,通常都是主力出貨之時。大魯蛇「夢迴藍山,漫遊雪梨」出國期間,剛好「珂奧利」發薪水,回國後第一天上工日,自然是立馬下單買進2張Vix。

  大魯蛇不是股神,所以對於這一波的美股反彈,錯估了其反彈的程度,過早住進了富邦Vix的套房。不過,因為去年有賺到一波,所以頂多只是把去年的獲利吐回,沒有受什麼大傷。目前,大魯蛇的策略很簡單,就是只要有網賺的收益進帳,就不定時不定額進場買進,有機會就做價差,不斷地把持股成本降下來,靜待空方勢的到來。 

  朋友問:「如果空方沒來怎麼辦?」

  大魯蛇一不借錢,二不做融資,三持股成本不算高。所以,沒有時間上的壓力,可以慢慢等。有網友私訊說可以借券給其它投資人,利息還算不錯,也是一種被動式收益來源。

  正當所有人都在等待美中於5月10日可望達成貿易協議,正式結束貿易戰之際。美國總統川普忽然於5月6日發出推文,要將對中商品關稅升至25%,震撼全世界,造成黑色星期一的全球股市大跌。

  大魯蛇住進套房快四個多月,終於等到富邦Vix一掃陰霾,應聲大漲。根據大魯蛇滾動式操作原則,凡遇大漲必賣出,於今日順勢出脫在5.15買進的持股1張,讓獲利入袋。只是,券商的系統是先進先出制,因此賣掉的是在8.34買進的持股,帳面虧損將近3千。如果本月再多賣幾張,收益勢必受到影響,可能會難看些!

  5/10日美國正式對中國2,000億出口產品開徵25%關稅之後,上週五股市意外的沒有大跌,反而收紅。但是週一又因為川普「再發狠! 川普將剩餘陸3250億美元商品加徵25%關稅」,導致週一美股電子盤又下跌快300點。

  5/13日,「中國祭報復性關稅反擊川普 美股開盤 道瓊指數狂瀉逾470點」,道瓊最終下跌6百多點,導致Vix狂漲。但5/14日富邦Vix的漲幅,卻只有預期的一半不到,是唯一不太滿意之處。

  話說2019年5月16日,美國川普總統放大絕,「加碼打壓,將華為列入貿易黑名單!」,理由就是中國幾乎全面反悔貿易協議草案承諾,華盛頓震怒還以更多關稅報復。

  不過,美國「華為限制禁令,美商務部暫緩執行 90 天」,因此股市還有一段緩衝空間。但只要中國不屈服,美國的極限施壓就不會停止,後續還有更多的制裁等著出招。因此,中美火車對撞的可能性是不是愈來愈高,就讓我們繼續看下去。

  單從技術面來分析,SP500指數已跌破短線頭肩頂的頸線支撐,已可測算可能的跌幅滿足。理論上,SP500指數向下應該有5%左右的跌幅空間,跌幅滿足大約落在2650上下。至於跌幅滿足會不會來大魯蛇不知道,只知下好離手,持股抱好抱滿,等待可能的機會來臨收割!

 

  自從2019.06.04,「美股大漲!Fed暗示有望降息 道瓊飆漲512點!」以來,美股又上演了一齣軋空的戲碼,以逼死人的節奏,軋爆空頭。只能說川普這隻老狐狸和美聯儲唱雙蕢,真的是玩弄全球於股掌之中。

  06.18,「川習下周將碰面! 川普:和習近平通電話 有良好的交談」,G20川習將會的消息又令美股又大漲,又給空頭再致命的一擊。

  06.21,美股四巫日結算,空頭屍橫遍野,被軋到幾近最高點結算,而富邦Vix也再次跌破5元後小彈至今日的價位=5.15。

 

 4. 三戰告捷?

  2019年7月底、8月初這一週,全球股市風雲變色。

  07.31日,「美聯儲降息成真」,美股卻不漲反跌,同時舉行的「美中貿易談判無果」。

  08.02日,「川普宣布9月1日起對中國3,000億出口商品課徵10%關稅」,自此美股反轉向下,成了今年「最慘一週」。

  08.05日,人民幣美元突然跳眨破7,那就預示著有大事要發生了,是否會進一步升高貿易戰的衝突,值得後續觀察!

  08.06日,「美國正式將中國列國滙率操縱國」,標誌著中美貿易戰升擴大成為金融戰。

  看來中美在今年底前達成協議的機會,日漸渺茫。在這之間,不知道黑手又要如何上下其手、翻雲覆雨,玩弄多空投資人於股掌之中呢?

  08.12,美股因「警鐘響起!美債殖利率暴跌 道瓊下滑近390點..」暴跌。

  08.13,美股卻因「美國推遲部分加稅,美股週二大漲慶祝,道瓊收高372點...」暴漲。

  08.14,美股竟然又因「債市現經濟衰退凶兆 美股重挫3%道瓊暴跌800點」,戲劇性的暴跌反轉。

  這會是長空起跌嗎?大魯蛇不知道,因為被耍很久、打臉很多次了。所以,長期看法可以有,但短線做法要靈活,持續滾動式價差交易,把平均持股成本降下來,才能有更大的空間和彈性應對未來的局勢。

  目前的股市走勢,還算符合易館主人「2019年台灣股市預測」一文中的占斷。五月中美貿易戰再起,六七八月是否會如期迎來傳說中的金融危機?大魯蛇不知道,只知道在勝算高的時候下好離手,剩下的就是等待而已。

  結論,到年底之前,大魯蛇押空美股波動率會有大漲的機會,只要將平均持股成本降至7元以下,應有高勝率的回報!

  展望2019年,富邦VIX很有可能再度成為一支黑馬,大魯蛇期望繼續努力保持高勝率,幫助我早日達成「從零到一百萬的實驗」。  

 

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四、關於富邦VIX

 

 1. ETF簡介

  富邦VIX ETF的全稱是:「富邦標普500波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金」,追踪的指數是「S&P 500 VIX Short-Term Futures Index ER(SPVXSP)」,基金小檔案如下(資料來源:富邦投信整理)

  因富邦VIX是追蹤美國市場波動率(VIX)指數之期貨 ETF,因 VIX 指數具高波動度特性,且其報酬表現與美國股市行情呈現反向走勢的關聯性,亦可視為具有反向型 ETF 的性質。但是,由於 VIX 指數期貨普遍存在著「正價差」(期貨價格高於指數現貨價格) 的特性,長期轉倉成本將導致 VIX 期貨 ETF 資產減損,此類期貨 ETF 商品也僅適合短期策略性投資,並不適合追求長期投資報酬的投資人。

  標普500指數SPVXSP富邦VIX三者的漲跌關係,大致如下:

  標普500指數「漲1%,SPVXSP約「跌3~5%,富邦VIX約「跌3~5%

  標普500指數「跌1%,SPVXSP約「漲3~5%,富邦VIX約「漲3~5%

  上述的漲跌比例,並不是官方發布的數字,而是大魯蛇個人實務操作上的追踪觀察,僅供參考。該數字有時候會因市場極端波動,而有超漲、超跌的表現。

  大魯蛇用簡單但是不精確的白話來說,富邦VIX可以視為一檔用來做空美股指數的「反向3~5倍槓杆型ETF」,股價波動率大,做價差的空間也大,當然風險也就很高。但相較於動輒10~20倍高槓桿的期貨或選擇權,大魯蛇反而覺得富邦VIX的風險,倒是小巫見大巫了!

  不過,從事任何投資,大魯蛇認同一句話:「最大的風險其實是無知!」。

  如果你根本不了解你所投資的是什麼東西,就算風險再小,都有可能陰溝裡翻船。如果網友想投資富邦VIX這檔標的,請下足功夫好好了解。

 

 2. 歷史走勢

 

  2.1 富邦VIX股價走勢週線圖:2016.12~2019.08

  富邦VIX上市買賣的時間,是在2016年12月30日。從上市迄今,由於美股標普500指數一直上漲,使得SPVXSP指數下滑,連帶使得富邦VIX股價一路走低。

  2017年01月,富邦VIX從最高點=20.16元,一路下跌到2018.01.12最低點=4.85元,股價從高點跌了快75%,不可謂不慘!

  2018年02月,全球發生股災的那段時間,短短1個月,富邦VIX從=4.58元起漲,暴漲1倍多至=10.63元,其後又陰跌8個月至=5.03元。

  2018年12月,全球血色聖誕股災再現,短短3個月,富邦VIX從=5.03元起漲,暴漲約1倍至=9.77元,其後又陰跌8個月至=4.51元。

  2019年08月,美股創新高後開始回檔,短短N個月?富邦VIX從=4.51元起漲,暴漲約?倍至=?.??元,其後又陰跌?個月至=?.??元

 

  2.2 SPVXSP指數走勢圖:2016.12~2019.08

  由下圖可知,SPVXSP的特性就是,短線容易暴漲,然後就陰跌很長一段時間,最近三年漲跌區間大約落在40~80之間。

 

  2.3 標普500指數走勢圖:2016.12~2019.08

  由下圖可知,標普500指數從2016年底約=2,200點左右,漲到2019年7月底=3,025點,足足漲了快40%、8百點左右。

 

 3. 基金成本

  根據官方的資料,富邦VIX基金需負擔的費用包括但不限於「基金經理費、保管費、指數授權費、上市費、因投資或交易所衍生之費用或稅負、證券集中保管相關費用、換匯相關費用」等。

  簡單來說,基金成本大致分為兩類,一類是管理成本,另一類是交易成本。而「交易成本部分,則是被認為對於投資人最為不利的重點所在」。

 

  3.1 管理成本

  富邦VIX基金每年的管理成本=經理費(0.99%)+保管費(0.15%)= 1.14 %。在ETF基金當中歸屬於收費最高的「國際指數ETF」。不過,一般積極型操作的基金平均費用多超過1.5%,相較之下投資ETF的成本還是相對低廉很多。

 

  3.2 交易成本

  富邦VIX基金每年的交易成本=換倉成本(?)+滙兌成本(?),目前富邦投信並未揭露詳細數字。

  這個部分在「離譜!投資人不知道的富邦VIX真面目,他正在從你身上提款走人!」這篇文章裡,被作者戲稱為「內建扣血系統」的核心之一。

 

  3.3 溢價成本

  初級市場淨值 - 次級市場市價=折溢價,通常富邦VIX出現溢價的情形遠遠多於折價,而溢價的比率,少則=1~3%,多可達=10~13%不等。

  一般而言,溢價不會出現太長的時間,因為這會引發投資人進行套利(在初級市場向發行商淨值買入,然後在次級市場用市價賣出),如此逐漸的把溢價幅度縮小,收斂回歸到均衡的狀態。

  然而,富邦VIX的溢價情形,往往會持續好一段時間,都不見到收斂,為什麼呢?

  一是市場投資人需求大於供給,推升價格出現不合理的溢價;二是發行商額度用完了,除非發行商再向證交所提交增加發行張數並獲得許可,不然也是無貨可賣,投資人無法進行套利,溢價自然也就無從收斂了!

  當溢價超過10%短期無法收斂,再加上融資張數大增的話,證交所為了保護投資人就會祭出霹靂手段,將富邦VIX打入「全額交割股」關禁閉,通常是十個交易日左右。以下是富邦VIX發行以來,被證交所打入全割交割股的記錄。

  2019.04.29,「富邦VIX融資餘額大增將採全額交割」。

  2019.07.22,「富邦VIX溢價大7月22日起全額交割

   

  3.4 每年淨值減少程度?

(資料來源:MoneyDJ)

  由於有作者提到富邦VIX是一檔「內建扣血系統」的ETF,然而每年究竟會扣多少血?也就是淨值會減損多少,卻沒有人提出一個可資參考的數字。由於這個問題關乎投資這檔標的風險程度,因此大魯蛇就想要找出一個數字出來,提供給讀者參考。

  為此,大魯蛇採用一種簡單的方法來測量,也就是採樣過去2年來富邦VIX的最低點,找出其對應的SP500指數,取其最接近的兩個點來比較。

  上圖中,2018.10.01和2019.04.29這2天,富邦VIX最低點所對應的SP500指數最高點分別是2,937和2,949,相差不大。換句話說,當2019.10.01時SP500指數見高後,經過大幅回檔後,在七個月後又回到當初的高點附近。比較這兩個時間點,富邦VIX的市價幾無變化,然而淨值卻減少約=5.07-4.88=0.19/5.07=3.74%。若換算年化淨值減損率=3.74%*12/7=6.42%。

  讓我們再取樣另外兩個點,上圖中,2018.04.29和2019.08.02這2天,富邦VIX所對應的SP500指數最高點分別是2,949和2,945,相差很小。換句話說,當2019.04.29時SP500指數見高後,經過三個月後又回到當初的高點附近。比較這兩個時間點,富邦VIX的市價相同,然而淨值卻減少約=4.88-4.83=0.05/4.88=1.02%。若換算年化淨值減損率=1.02%*12/3=4.09%。

  如果將兩個時段所計算的年化淨值減損率做簡單平均=(6.42%+4.09%)/2=5.26%。

  也就是說,「富邦VIX年化淨值減損率估算大約是= 5%左右」。當然,這不是一個很精準的算法,但至少可以當做一個參考指標。

  對於長線的投資人而言,如果不用逢低攤平或高抛低吸的方法賺取價差來降低成本,那麼每年淨值的減損粗估一年可能介於=4~6%之間,不可謂不小。

  對於短線做投資人而言,大魯蛇認為記住買加賣合計約=50~60元就夠了,淨值減損的變數可以忽略不計。因為短線做價差時已包含這些成本,可以不必詳究。

 

 4. 參考文章

 

  4.1 股海老牛:媽祖託夢告訴我...千萬別買的富邦VIX (00677U)

 

  4.2 股JOB:離譜!投資人不知道的富邦VIX真面目,他正在從你身上提款走人!

 

 5. 參考影片

 

  5.1 股添樂:富邦VIX要賺錢,先了解這「3件事」

 

  5.2 波動率交易VIX:富邦VIX原來要這樣買?

  

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四、關於交易之道

  「關於交易之道」的內容,是大魯蛇對於交易這件事的理解,並套用在富邦VIX這檔標的上。個人的觀念、內容並不一定正確,所以提醒讀者謹慎,有理則取,無理則棄,參考看看就好。

  「從股市中穩定提款」應該是大多數投資人所期望的一件事,然而事實上能做到這一點的人不多,至少大魯蛇還沒到達這樣的境界。交易這條路,據說股票散戶只有5%的人能賺錢,玩期權的散戶更低到只有0.01~0.3%。

  也就是說,交易二個字雖然容易寫,然而實踐的過程卻是一個複雜的系統工程,投資人必須在「交易心理、資金管理、交易系統」三個必修項目都及格,才有可能邁向成功交易者之林,然後從股市中穩定提款。

  如果你選了一個不適合自己的交易品種,光是從陌生到熟悉,你就可能一直賠錢!

  如果你克服不了交易的心魔,每次都在貪嗔癡慢疑的情緒裡打轉,你就可能一直賠錢!

  如果你沒有做好資金風險管理,一次梭哈押重注,你就可能賠光所有的錢!

  如果你沒有正期望值的交易系統,老是憑感覺追漲殺跌,你就可能一直賠錢!

  如果你不懂得向成功交易者學習,光是一個人獨自摸索,你就可能一直賠冤枉錢!

  如果你一直在賠錢,試問自己能有多錢可以賠?

  「富邦VIX」就是大魯蛇交易之道的實踐,因為我的本金只有一點點,賺的很辛苦,一旦賠光了都不知道還能不能再賺回來。所以能不能賺錢姑且放在一邊,至少要像「平民股神蘇松泙」那樣,能做到「不蝕本」就是成功的第一步!

 

 1. 交易品種的選擇:「指數型正向、反向槓桿ETF」

  市場上交易的品種成千上萬,在風險和報酬之間,投資人得找出一種適合自己的標的去深耕,這樣才能提高在交易市場存活的機率。很多成功的交易者,都是專注在某個領域的一項交易品種,做到出類拔萃,然後就能一直賺錢。

  大魯蛇真正認真交易過的品種,主要是「ETF、股票、權證」三項,個人的心得結論如下:

  A.「股票」

  漲跌常常超乎大魯蛇意料之外,一旦做看錯兼做錯方向,損失常常沒有極限。就如同宏達電可以從1,300元跌到30元,做多者是套牢套牢再套牢。

  而國巨從不到1百元可以漲到1,300元,做空者是軋空軋空再軋空。宏達電和國巨做錯方向的結果,都是賠錢賠到懷疑人生!(大魯蛇沒交易過這二檔股票)

 

  由於大魯蛇很懶,覺得要花很多時間去過瀘選股,還要面對不知漲跌會到那裡的股價,真心認為實在是不太適合自己的個性。後來領悟到只有一種方式適合自己,那就是存股領息(例:金融股),偶爾兼做價差,股息價差兩邊都賺,聽起來應該是很棒的一件事!

  然而存股這檔事,沒有存個50、100張,你很難感受到它的威力所在。而且目前大魯蛇沒本錢,所以也只能做做白日夢。但存股達人陳重銘的故事,是大魯蛇學習效法的對象,有興趣的讀者可以參考他的受訪影片。

  B. 「權證」

   曾有一段日子,大魯蛇癡迷於權證的操作,因為其本小利大,當然也伴隨著高風險。大魯蛇曾經買過看空權證,在一千多元的時候做空大立光,誰知道大立光最終竟然漲到6,075元。當然,大魯蛇沒有一路做空到6,075元,不然下場肯定很慘,但總的來說結果就是賠錢。

  試問,有多少人能夠預料到,大立光股價可以漲到六千多元嗎?至少大魯蛇就不能。

  權證其實就是選擇權的一種,本質上就不適合長期持有,只適合短期操作。但因個股的股價變化常常超乎意料之外,導致權證的價值變動也隨之上沖下洗,再加上有到期日(通常壽命六個月)限制,看錯方向和盤整的結果,很多時候就是權利金被券商吃光,結局就是常常吃歸零膏賠錢。 

  大魯蛇摸索完的結論,就是自己不適合權證這個交易品種,當然免不了又交了一筆學費。

  B. 「ETF」

   大魯蛇已經忘記,什麼時候開始接觸ETF這個品種,但印象最深刻的是看了「只買一支股,勝過18%」這本書,作者是施昇輝。證明只要操作得法,價格波動不大的ETF,也可以獲得不錯的報酬率。只是當時ETF品項不多,一張0050也要不少錢,所以沒引起大魯蛇太大的興趣。

  真正吸引大魯蛇目光的,就是台股出現了所謂槓桿型ETF,讓ETF也能具有如股票般價格大幅波動的特性,但交易成本卻更低,很適合做價差。

  經過這兩個標的的實務操作,大魯蛇覺得這種指數型槓桿ETF,股價波動有其極限,預測相對容易。再者股價波動大,做價差的機會也很多,甚至可以多空操作,進行配對組合交易。

  大魯蛇摸索完的結論,認為這就是自己交易的歸宿,值得深耕。

 

  1.1 做空:指數反向型ETF - 富邦VIX(00677U)

  「指數類ETF的價差交易」是大魯蛇最鍾愛的網賺方式,一則買賣交易彈指之間即可完成,花費時間很少;二來價差交易的收益,有時候能抵得其它網賺項目一個月或數個月的收入。

  所以,大魯蛇在「我們與100萬的距離! 」這篇文章裡,把「指數類ETF的價差交易(目前以富邦Vix為主)」的價差交易,做為網賺收益組合當中一個關鍵的收益來源。

  簡單的說,大魯蛇把大部分網賺項目賺來的收益(主動收入),用於購買「富邦Vix ETF(目標=1百張)」來進行價差交易,然後將ETF價差交易的收益(主動收入),投資於「穩定配息的股票(例金融股)或ETF(0050或0056)」(說白一點就是存股啦!)。

  透過以上的網賺組合規劃,大魯蛇希望能打造出月入3萬的穩定收益,也就是網賺項目=1萬、ETF價差交易=1萬、存股收息=1萬,如此達成不求人而能夠自給自足生存於世的目標。

  然而,理想雖然很豐滿,但現實卻很骨感,想要透過價差交易創造穩定收益,真有那麼簡單嗎?大魯蛇只能說沒那麼容易,但值得一試。

 

  1.2 做多:指數正向型ETF - 滬深300正2(00637L)

  2017年中,大魯蛇有朋友在交易「滬深300正2」這檔ETF。那時正值陸股起漲,短短的半年間,滬深300正2從12元左右,一路漲到2018年初約24元,漲幅接近一倍。然後再從24元跌回10元左右,跌幅超過5成。

  2018年底,滬深300正2又從10元左右起漲,只花了三個月漲到快20元,漲幅又接近一倍。這一波,大魯蛇有進場參與,在11元以下買了10張,但在12元就全部出清了,小賺不到20%就跑光光,最為扼腕。

 

 2. 交易心魔的克服:「貪嗔癡慢疑」

 

  2.1 貪婪

  炒股很迷人,有時候一天所賺到的錢,很可能是一個普通上班族一日,甚至是一個月的薪水。於是,想賺更多錢的貪念就此生起,讓人誤以為只要投入更多的本金,就能賺更多,然後就會在某一次的交易中跌跤賠大錢。

  在炒股的過程中,大多數的人都必然要經歷貪婪的考驗,這是無法逃避的功課,大魯蛇自然也不例外。然而貪婪要如何克服呢?

  說真的大魯蛇無法說出一個通則,因為每個人的情況都不同。有些人藉小賠就能克服,有些人卻是大賠都克服不了。大魯蛇本身也不知道,在炒股這條路上,自己是不是過了貪婪這一關。

  如果真說克服的關鍵是什麼?大魯蛇認為應該是「知止、知足」四個字吧!

  台灣期貨交易界有一位名叫「自由人」的傳奇人物,他可以做到台指期貨當沖月收入,穩定在約40萬的能力,大約年賺500萬左右。

  自由人只賺他能力所及的部分(知止),然後用當沖賺來的錢,投資在房地產等把錢存下來,而不是愈玩愈大,想愈賺愈多(知足)。因為他曾經玩台指期玩到負債2百多萬,也是經過千辛萬苦才練就當沖絕技,最後成為一位成功的台指期當沖全職交易者。

  一個懂的知止和知足的自由人,貪婪的心魔自然拿他沒辦法!

  不過,大魯蛇有自知之明,至今不碰期貨,免得絕技沒練成,卻輸到脫褲子的話,那就不是變成大魯蛇,而是超級魯蛇了!

 

  2.2 嗔恨

  如果說炒股的貪婪,來自於容易賺錢的錯覺。那麼炒股的嗔恨,就是來自於賠錢的真實感受。

  做多被套,做空被軋空,賠錢的結果會讓人感到不愉快。輕則失去信心,懷疑自己的能力;重則生起嗔恨,興起報復心理,讓自己掉入更深的泥淖。

  換句話說,賠錢後不愉快,就加碼攤平甚至押重注,期望反敗為勝,其實就是一種嗔恨報復的心理。其結局,往往讓人賠上更多的錢,直到輸光為止。

  克服之道是什麼?大魯蛇認為就是「承認失敗,學會停損」。炒股的戰役是永無止境的,賺賠乃炒股常事,賺了要懂得止盈出場,賠了當然也要懂得止損出場,保存資金實力打下一場仗。

  以大魯蛇的經驗而言,止盈容易止損難。因為這部分一直沒過關,所以大魯蛇不碰那種不停損就會死的很慘的交易品種,例如期貨。

  大魯蛇並非不會停損,而是遇過太多次停損後行情反轉的情形,那種被巴來巴去的狀況,反倒讓內心更加嗔恨。於是,大魯蛇換一種方式,選擇一種在區間波動的交易品種,用不停損的交易策略,來進行價差操差。

  也許這種做法比較笨,資金運用效率差了些,至少大魯蛇不會再常常生起嗔恨心,至少心情愉悅多了!

  不過,大魯蛇也必須承認,這種做法只是治標不是治本,根本之道還是要徹底學習「停損」才是。

 

  2.3 癡迷

  這一部分最常見的就是「癡迷於交易聖杯的追尋」,期望找到一種萬用的交易方法或策略,或跟著一位成功交易者,就可以從股市中賺錢。如果一種方法賠錢,那就換另一種方法,直到找到不賠錢的方法為止。

  基本分析賠錢,就換技術分析;

  均線不行換指標,指標不行換訊號。

  自己操作賠錢,就換程式交易;

  怎麼做都賠錢,那不如把錢交給成功交易者去投資,換人做做看。

  如此不斷追尋,也不斷的付出學費、不斷賠錢。

  然而市場有沒有交易聖杯,大魯蛇不敢妄下結論,想來就算有也應該是不外傳的,一旦公開後肯定沒多久就會失效。

  換句話說,公開在市場上的一切方法,理論上都只能適用在某些條件下,百分百套用肯定會賠錢。如何從市場上已公開的方法之中,找到一套適合自己並加以修正,建構出一套具有正期望值的交易系統,著實不是一件容易的事。

  不過,癡迷於外求聖杯,肯定是不會有好結果的。大魯蛇認為,唯有「廣讀投資經典,向成功交易者學習,再靠自己領悟摸索和實踐,建構自己的交易之道,才是破癡迷上策。

 

 

  2.4 我慢

 

 

  2.5 懷疑

 

 

 3. 資金風險的管理:「每次下注<=10%本金,每注損失<=2%」

 

  3.1 進場前的資金控管:每次下注金額<=本金10%

  在炒股的智慧一書中,作者提到每次投入買股的金額,最好不要超過本金的10%,網友可以依此做為基本的資金風險控管原則,再依自己的情況酌情調整。

  由於大魯蛇的資金有限,基本上會把資金平均拆成5~10份,每份資金下注的張數,少則1~2張,多則3~5張,絕少單次會重押超過5張以上。當然,大魯蛇如果有百張、千張的規模,資金風控自然要有另一套做法,自是另當別論。

  只是就目前而言,針對資金管理的方式,大魯蛇還在邊走邊摸索,還沒有一個很明確的統一做法。一言以蔽之,分批進出不重押。

 

  3.2 進場後的損失控管:損失<=每次下注金額 2%

  停損的方法有很多,一般而言通常是每次下注金額的2%,做為停損的依據。網友可以依此做為基本的資金風險控管原則,再依自己的情況酌情調整。

  但大魯蛇目前操作富邦Vix這檔標的,基本上不做停損,只有加碼攤平的做法因應。

  這樣的做法雖然有違經典所教,對錯姑且不論,但經過一年半的操作下來,雖然短線常常被套牢,但大魯蛇透過逢低攤平、高抛低吸的做法降低成本,到最後終究能夠等到解套來臨,不必讓自己的心情經常在追漲殺跌、被巴來巴去的懊惱心情中度過。請注意,這只是大魯蛇個人的做法,網友請不要模仿學習。

  說到底,如果大魯蛇押注的價位夠精準,更接近轉折點的話,那麼就沒有太多停損的必要,或將資金套在逢低攤平的被動做法上,可以將資金運用的效率再提升。

  所以,這也是大魯蛇下定決心,要建構自己交易系統的目的之一。

 

 4. 交易系統的完善:「改良式三層過瀘系統」

 

  4.1 建立交易系統的因由

  大魯蛇從2018年年初開始交易富邦Vix這檔ETF,在將近一年半的交易時間裡,前面有賺錢,但目前獲利回吐住進套房中。

  由於大魯蛇這一年半來都忙於網賺,對於富邦Vix這檔ETF採取的是一種比較粗放式的交易策略,就是逢低有錢就加碼攤平、逢高有賺就移動式停利賣出。如此不斷累積價差,一來降低既有持股的成本,二則累積後續加碼的本錢,直到全世界股市真正的熊市來到,屆時真正的賺它一筆空方財。

  截至目前的價差交易操作結果,大魯蛇累積富邦vix持股= 17 張,均價= 5.56 元,帳面未實現損益= -4,039 元,累計已實現損益= -207 元。

  根據富邦Vix過往的走勢,只要短線急漲勢來到,股價要回到6元以上是很容易的事。而且只要漲回6元,大魯蛇就可以把獲利回吐的去年萬元獲利,連本帶利的再賺回來了!

  大魯蛇常和宜園主人交流,一開始我們都是粗放經營,並選用一些基本的技術分析來進出。後來宜園主人為了改進績效,逐步的建立了自己的交易系統,並且嚴格執行買賣進出。但同時期的大魯蛇因忙於其它網賺項目,交易依舊很原始,沒有什麼太大的長進。

  結果一年半來的價差操作下來,大魯蛇的的績效並不是很好,概略估算成果,約只增加了2~3張富邦Vix的持股(註:大魯蛇的價差交易收入,絕大部分都會繼續投入增加富邦Vix的持股)。同一時期,宜園主人大概增加了約15~20張的持股(持股總數最高曾達= 105張)。

  兩者間的價差收益有著明顯的落差,這讓大魯蛇很訝異,難道是因為自己沒有交易系統的緣故嗎?

  2019.08.06日這一天,富邦Vix從=4.51元起漲來到=5.99元的高點,大魯蛇抛售了4張持股,2張賣在=5.97元,另外2張則賣在最高點=5.99元。至於好友宜園主人則抛售了11張手中持股,價格落在5.80~5.90元之間,沒有大魯蛇賣的漂亮。

  當日,富邦Vix開盤後沒多久即見高點,然後一路回檔。大魯蛇見價差可觀,就進場回補了3張持股,讓價差落袋。然而同一時間,宜園主人卻沒有動作。

  08.07日,富邦Vix續跌,最低曾跌至5.44元,此時大魯蛇抛售的4張持股,已全數回補。然而宜園主人,只回補了一張。

  大魯蛇問:「價差這麼大了,怎麼不補多一點?」

  宜園主人回:「短線漲幅過大,KD高檔反轉,我的交易系統告訴我,此時不是買進時機,所以只小補一張。」

  大魯蛇也只能笑笑,萬一明日反轉向上,那沒補的10張,不就煮熟的鴨子飛了?

  08.08日,富邦Vix繼續回檔,大魯蛇眼見機不不可失,進場回補了第5張持股,持股水位又來到滿檔=17張的水準,價差=1,500元落袋。然而宜園主人,還是那句話「交易系統告訴我,此時不是買進時機,所以只小補二張」,11張持股只回補了3張。

  大魯蛇沒想到,宜園主人竟然經的起高達約6千元價差的誘惑,遵守自己交易系統的訊號,依然不回補全數持股。  

  08.09日,台股因利奇馬台風來臨,股市休市一天。但因為8日「美股持續反彈,道瓊急升371點!」的結果,富邦vix的淨值跌到只剩=5.01元(下圖為9日的淨值,價格差不多)。

 

  換句話說,如果9日台股有開盤,那麼富邦Vix應該會跌到=5.10~5.15元左右的位置。也就是說,距離6日的高點=5.99元,回跌了約八百元。此時宜園主人若全數回補持股,那價差就將近8千元。

  不管宜園主人是不是會在這一天回補持股,但他根據自己的交易系統,和嚴格遵守進出紀律,雖然可能也有看錯的時候,但只要對的時候多、錯的機會少,長期下來累積的績效,那就很可觀了!大魯蛇果然是差了一大截。

  受此刺激,大魯蛇也決定為自己擬定一套交易系統,並為此另闢了一個專欄:「走進我的交易室!」,寫一些有關於這方面的文章。

  不過,大魯蛇依舊要事先聲明,這是為我自己量身訂做的交易系統,沒有推介任何人使用的企圖。個人的觀點、看法不一定正確,內容僅供參考,請勿據此做為個人買賣的依據,若因此產生的投資損失,讀者自負其責。

 

  4.2 交易系統的選擇

  對大魯蛇而言,看過的投資書籍不少,很多都寫的不錯,諸如:「炒股的智慧」、「海龜交易法則」、「專業投機原理」、「多空操作秘笈」、「走進我的交易室」。

  對於要建立自己的操作系統而言,大魯蛇比較喜歡「走進我的交易室」一書中所介紹的「三層濾網系統」,有興趣的網友,可以參考以下影片的解說(雖是大陸人講解,但內容簡單扼要,不想看書的可以直接看影片,吸收重點即可)。  

 

  根據影片作者的歸納,三層濾網系統的重點有三:

  A. 順週線大勢:根據週線的MACD斜率方向進行順勢交易,斜率向上做多,斜率向下做空。

  B. 逆日線小勢:選擇一震盪指標,在指標低檔的時候進行逆勢交易,例:做多時,選擇在KD指標向下或低檔時進場。

  C. 盤中分時突破:日內盤中,股價反轉向上時進場。  

  只要符合以上三個訊號,就可以進場交易。不過,大魯蛇針對該系統做了部分的調整,添加了一些個人比較喜歡用的技術分析元素(趨勢線、均線、布林軌道等),建構出適合自己的三層濾網交易系統。

  由於大魯蛇不會程式交易,因此沒有辦法進行績效回測,也無法提出什麼詳細的勝率、報酬率等數字,只是概略的憑感覺做結論。不精確的地方,還請網友見諒。

 

  4.3 交易系統運用實例

 

   4.3.1 週線順大勢

  三層濾網系統第一層:「週線順大勢!」

  根據週線的MACD斜率方向進行順勢交易,斜率向上做多,斜率向下做空。老實說,富邦Vix以目前MACD週線斜率來看,可以做多的趨勢不是很明顯。但如果要等到趨勢明確,通常股價已漲了一大段,那要如何是好呢?

  大魯蛇以歷史為師,參考過去的走勢,根據個人的喜好添加了「下降趨勢線突破」、「站上5週均線」、「末跌低突破(破底翻)」和「站上布林中軌」四個條件。根據風險的喜好不同,劃分成三種不同的進場選擇。

  A. 高風險:「下降趨勢線突破」和「站上5週線」。

  B. 中風險:滿足A條件,再加上「末跌低突破(破底翻)」、「週線MACD斜率向上」。

  C. 低風險:滿足A、B條件,再加上週線「站上布林中軌」即進場,不用等到週線收盤。

  A和B之間的滿足條件和先後,老實說不容易分開,因為從圖上來看,3條件多數是糾結在一起,先後不是很明顯。不過,唯有「站上布林中軌」這一條件,通常是最後才成立。

  抓在轉折點利潤最大,但是風險也最高,適合高風險偏好的人,像大魯蛇就是。如果要等到所有條件都滿足、趨勢明顯的時間才進場,雖然風險最低,但價差空間就有限了。

  所以,各人風險偏好不同,選一個適合自己的時間週期來操作即可。至於要添加什麼條件,那也是看個人喜好和專用來決定,不必和大魯蛇一樣,因為也未必準確。

 

   4.3.2 逆日線小勢

  三層濾網系統第二層:「逆日線小勢!」

  日線這一層,基本上大魯蛇習慣用KD指標,KD值小於20即可以進場。另外,一樣輔以「下降趨勢線突破」、「站上5日均線」、「末跌低突破(破底翻)」和「站上布林中軌」四個條件佐參。

  A. 高風險:「KD值<20」即可進場。

  B. 中風險:滿足A條件,再加上「下降趨勢線突破」、「末跌低突破(破底翻)」、「站上5日線」3條件。

  C. 低風險:滿足A、B條件,再加上「站上布林中軌」即進場,不用等到日線收盤。

  A和B之間的滿足條件和先後,老實說不容易如此明確劃分。要言之,條件愈少,風險愈大。至於條件和風險之間的相關係數,端視個人經驗進行微調。

  按照富邦Vix的日線圖來看:

  A. 高風險:07.25 K值<20,D值要到07.29才<20,所以理論上的進場日期,是07.29這一天。

  B. 中風險:滿足A條件,再加上「下降趨勢線突破(08.01)」、「末跌低突破(大破底翻08.01)」、「站上5日線(07.31)」3條件。

  C. 低風險:滿足A、B條件,再加上「站上布林中軌(08.01)」即進場,不用等到日線收盤。

  結論,不論是何種風險偏好,理論上進場買進的時點,會落在07.29~08.01這幾天,08.01是最後的買點。

 

   4.3.3 盤中分時突破

  三層濾網系統第二層:「盤中分時突破!」

  根據逆日線小勢圖,最佳的進場日是08.01,因此盤中小時突破就選擇這天。然而,當天全日震幅都沒有超過第一個小時K的範圍,因此進場就以收盤前半小時,擇一價位進場買進。

 

  4.4 移動停利

  移動停利的方法很多,在此就不一一詳細介紹。大魯蛇的停利做法,概分為五:

  A. 末出法:最後1份資金加碼的部位,有賺就賣,保留彈性的資金運用空間。

  B. 大漲法:單日大漲10%以上必賣,賣多賣少而已。

  C. 布林法:股價漲出希林上軌之外,乖離過大必賣,。

  D.反轉法:分時或30分線趨勢反轉。

  E. 滿足法:股價抵達漲幅滿足價位區間。

  總而言之,有賺就可以移動停利,賣多賣少,就看各人功力了。

 

  4.5 系統總結

 

 

  根據上圖,若以順週線大勢來看,富邦Vix真正的多頭走勢是從上週開始。而最佳的進場點,則是在08.01日產生。

  而過去的9個月,都不是該進場做多的的時候。就算誤判情勢進場,最早也應該會是在5月那一根站上5週線的紅K,而不是在5月之前、超過6元以上價位進場,早早住進了套房。

  就像大魯蛇從=8.30元就開始進場,根本就是接刀子!大魯蛇8.30、7.xx、6.xx、5.xx一路接下來,最低接到4.94就彈盡糧絕,總數=17張。

  根據以往二次多頭走勢,富邦Vix多頭時間平均在14週左右,也就是一年大概有一次大漲機會,然後就陰跌9個月。

  只是,這次多頭會走多久?事不過三,本波如果起漲,是否會突破壓力區(8.5~10.5)?

  老實說,這些問題大魯蛇都沒有答案,只有一張可能的假想走勢圖。未來只有事後回顧,才能清楚的知道本波真正是怎麼走的。關鍵在於隨勢的交易,要如何因應和調整,以求取一個自己滿意的合理報酬。

  然而,要成為一位成功的交易者,具備正期望值的交易系統只是其中之一,另外還有交易心理、資金管理等條件要齊備,缺一不可。不過,本篇文章只談論交易系統,其它部分讀者可以參閱走進我的交易室」一書。

  結論,當寫完這篇文章時,大魯所第一次很清楚的知道,自己正好站在富邦Vix第三次的轉折點上。

  第3次的多方勢,走勢會是像第1次還是第2次?股價會碰到壓力區嗎?又是14週左右就結束嗎?老實說,這些問題大魯蛇都無法預料。

  一個波段能賺多少,端視各人的「交易系統訊號好壞」、「交易心理穩健程度」和「資金管理能力高低」所共同決定,吃魚不要妄想全吃,若能吃到魚身、魚肚,其實就夠肥了!

  大魯蛇交易系統才剛剛建立,順週線大勢己轉多頭這沒問題,剩下的就是逆日線小勢加碼。眼下已買好買滿,剩下的就只有順勢靈活應變。盼望今年底績效結算時,能有不錯的成果,那就不枉寫這篇文章了!

 

 5. 邁向成功交易之路

 

  5.1 炒股的智慧:教你持續、長期、穩定買股,讓錢自然流進來(新修典藏版)

  

  5.2 多空操作秘笈

 

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五、走進大魯蛇的交易室

 

 1. 未來走勢預測

  根據美股近日的走勢來研判,大魯蛇認為富邦Vix短線高點=5.99元,應該是有很高的機率會過,只是時間早晚而已。如果=5.99元越過了,那麼富邦Vix短線可能的漲幅滿足點在那裡呢?

  下圖就是大魯蛇對於可能滿足點的預測,做為自己買賣的參考。漲幅滿足點的計算很簡單,就是「(短線起漲高點=5.99-短線起漲低點=4.51)+短線回檔低點=5.22」=6.70元。

  這個短線漲幅滿足點=6.70元,就是大魯蛇操作時很重要的參考錨點。至於該價位會不會來,大魯蛇不知道,反正結果一定只有:「超乎預期」、「符合預期」和「不如預期」三種。針對不同的狀況,大魯蛇只需擬妥因應策略即可,原則就是盡最大可能,獲得合理水準之上的報酬。

  另外,大魯蛇要提醒網友,投資這檔標的,千萬不要有梭哈的習慣,因為投資沒有永遠的順風順水,總有跌跤的時候。投資比的是氣長,而不是一時的暴賺,要能夠最後笑著出場,錢落口袋,那才是真賺!

 

 2. 現在持股概況

  截至2019.08.19日為止,大魯蛇持有富邦VIX= 18 張,均價= 5.52 ,未實現損益= -2,485 

 

 

 3. 過去操作績效

 

  3.1 歷年累積損益:-732

  截止2019.08.19日為止,大魯蛇總投資的本金= 99,270 元,已實現投資損益= -732 元。

  報酬率=(-732/99,270)*100%= -0.73 %

  投資勝率= (20/32)*100%= 62.50 %

  過往投資明細,請見2018、2019年績效資料。

  

  3.2 2018年績效:報酬率=88.9%、勝率=78.95%

  2018.12.19日是個值得紀念的日子,因為大魯蛇自8月以來,用網賺所得約35,000元,投入富邦VIXETF錢滾錢煉金術的實驗,累積獲利終於突破1萬元。 

  年化報酬率是= (10,372/35,000)*12/4*100%=88.9%

  操作的勝率是=(15/19)*100%=78.95%

  這樣的投資報酬率和勝率,大魯蛇很滿意,訣竅無它,在市場波動率低的時候下注,大跌時收割,中間就是等待、等待再等待而已。大魯蛇的好友宜園主人,去年也跟著我一同進場,大約投入50萬本金,獲利約20萬,賺到另類的年終。

  不過,要事先說明在前,底下是券商提供的報表,它的報酬率計算公式跟大魯蛇的不一樣。券商的分母是以投資總額=一整年累積的買賣總額,因此計算出來報酬率遠比大魯蛇的方式還要低很多。

  至於那一種計算方式比較合理,自然是見仁見智,那就由讀者自己判斷了!

 

  3.3 2019年績效:報酬率=-16.77%、勝率=38.46%

  截止2019.08.19日為止,大魯蛇總投資的本金= 99,270 元,已實現投資損益= -11,104 元。

  年化報酬率=(-11,104/99,270)*12/8*100%= -16.77 %

  投資的勝率= (5/13)*100%= 38.46 %

 

 4. 過去交易日誌

2019.08.16

 

  08.16,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.63 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= -732 TWD,剩餘庫存= 18 張,平均成本= 5.52 TWD。

  這二天,美股小道期貨從低點狂拉5百多點,大魯蛇在它今天反彈150幾點遇壓止步不前的地方,進場回補了昨天=5.72元賣出的1張持股。

  從60分K線圖來看,理論上富邦Vix的合理進場點,應該會落在下週一或二,因為那裡是「上升趨勢線」、「頸線」和「布林中軌」的三合一交會處。

  

  然而,因為「香港818遊行」,警民之間會不會暴發更大規模的衝突,導致「集結深圳的中國武警」入港鎮壓,這成了下週一股市開盤的最大變數。

  基本上,大魯蛇對於香港的情勢不是很樂觀,所以今日趁美股期貨亞洲盤反彈遇壓時,進場回補持股,預防可能的黑色星期一來臨。如果沒有,那大魯蛇就是續抱等待了!


2019.08.15

  08.15,賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.72 元,本次獲利= -867 TWD,累積損益= -732 TWD,剩餘庫存= 17 張,平均成本= 5.51 TWD。

  本週一,美股因警鐘響起!美債殖利率暴跌 道瓊下滑近390點..」暴跌,週二卻因「美國推遲部分加稅,美股週二大漲慶祝,道瓊收高372點...」暴漲。然而孰料週三的美股,竟然又因「債市現經濟衰退凶兆 美股重挫3%道瓊暴跌800點」,戲劇性的暴跌反轉。

  每逢大漲必賣出,賣多賣少而已,所以今日大魯蛇賣出1張。之所以沒有多賣,是因為大魯蛇判斷,此次再漲很可能會越過前高=5.99元,所以今天就小賣1張就好,以免錯過了大行情,因小失大。

  老實說,大魯蛇喜歡這樣的暴漲暴跌波動,因為踩對節奏的話,價差可觀。當然,如果做錯方向,那就巴來巴去,損耗資本。

  所以為了避免被巴來巴去的無謂耗損,大魯蛇吸取了過往的教訓,在操作這檔標的時,基本上是不做停損的(請網友不要學),採逢低攤平法應對。

  經過一段時間操作下來,大魯蛇覺得價差操作的績效反而比較好,但缺點就是常常被套,甚至有時候要套很久才能解套。

  在短短的7個交易日內,美股出現2次800點左右的長黑K,老實說這不太尋常。大魯蛇無法預判,這是不就是長空起跌的開始,但股市暴漲暴跌的現象,都說明美股中短期恐怕不樂觀。

  基本上,根據美股近日的走勢來研判,大魯蛇判斷富邦Vix短線高點=5.99元,應該是有很高的機率會過,只是時間早晚而已。如果=5.99元越過了,那麼富邦Vix短線可能的漲幅滿足點在那裡呢?

  下圖就是大魯蛇的簡單漲幅滿足可能點預測,做為自己買賣的參考。漲幅滿足的計算很簡單,就是「(短線起漲高點=5.99-短線起漲低點=4.51)+短線回檔低點=5.22」=6.70元。

  這個短線漲幅滿足點=6.70元,就是大魯蛇在操作時很重要的參考錨點。至於該價位會不會來,大魯蛇不知道,反正結果一定只有:「超乎預期」、「符合預期」和「不如預期」三種。針對不同的狀況,大魯蛇只需擬妥因應策略即可,原則就是盡最大可能,獲得合理水準之上的報酬。


2019.08.13

  08.13,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.56 元,本次獲利= TWD,累積損益= -207 TWD,剩餘庫存= 18 張,平均成本= 5.55 TWD。

  昨天大魯蛇本來要進場,但因等待一筆錢入帳,所以就沒動作,原本以為下午才會進來,後來才發現早上10點多錢就進來了,哇哩咧!結果美股昨天因「警鐘響起!美債殖利率暴跌 道瓊下滑近390點..」,使得富邦Vix一早開盤就以大漲開出,大魯蛇看了只能無言。

  不過,按大魯蛇新建的交易系統來看,今天短線趨勢反轉確立,才是合理的進場下注時機。在正常情況下,明天續漲機率高,隨時可以移動停利,不必住在套房裡等待。

  在「富邦Vix三層過濾交易系統初探」一文中,大魯蛇新建立了一套自己的交易系統,做為富邦Vix的買賣依據(能不能嚴格遵守是另外一回事)。在這個交易系統裡,進場的訊號有五個條件,並根據風險偏好的不同分成高、中、低三類,而大魯蛇是中、高風險偏好的人。

  三種風險偏好的的進場條件如下:

  A. 高風險:60分線「KD值<20」即可進場(圖中黄色圈1的位置,08.12當日第4根60分K),也就是大魯蛇昨日打算進場的位置。

  B. 中風險:滿足A條件,再加上「下降趨勢線突破」、「末跌低突破(破底翻)」、「站上5時線」3條件。

  C. 低風險:滿足A、B條件,再加上「站上布林中軌」即進場,不用等到分時線收盤。

  由於富邦Vix一早開盤,即跳空站上60分線的布林中軌,五個條件都已滿足。所以在9點52分,大魯蛇便選擇在5分K「下降趨勢線突破」後進場買進一張。

  本波會是富邦Vix新一輪多頭起漲嗎?大魯蛇不知道,因為被耍很久、打臉很多次了。所以,長期看法可以有,但短線做法要靈活,持續滾動式價差交易,把平均持股成本降下來,才能有更大的空間和彈性應對未來的局勢。

  至於技術面,根據大魯蛇的交易系統來判斷, 若以順週線大勢來看,富邦Vix真正的多頭走勢是從「07.29~08.02」這週開始。而最佳的進場時間點,則是在08.01日產生。

  過去的9個月,其實都不是該進場做多的的時候。就算誤判情勢進場,最早也應該會是在5月那一根站上5週線的紅K,而不是在5月之前、超過6元以上價位進場,那就像大魯蛇一樣早早住進了套房,足足套了快7個月。

  根據以往二次多頭走勢,富邦Vix多頭時間波平均在14週左右,也就是一年大概有一次大漲機會,然後就陰跌9個月。只是,這次多頭如果成真,會走多久?本波如果起漲,是否會突破壓力區?

  老實說,這些問題大魯蛇都沒有答案,只有一張可能的假想走勢圖。未來只有事後回顧,才能清楚的知道本波真正是怎麼走的。關鍵在於順勢的交易要如何因應和調整,求取一個自己滿意的合理報酬。


2019.08.08

  08.13,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.56 元,本次獲利= TWD,累積損益= -207 TWD,剩餘庫存= 18 張,平均成本= 5.55 TWD。

  美股如預期的反彈,但是氣勢卻不強,昨日就上沖下洗了一番。大魯蛇不知道反彈會到哪裡,唯一能把握的原則,就是只要富邦Vix回檔的夠深,就會進場回補。

  今日富邦Vix開盤續跌,大魯蛇分別於=5.45元、5.32元進場,各補了1張,持股總數又回到了17張。網友可能會納悶,5.32補的那一張,沒有賺到價差,反而還倒貼了3百多元耶!(因為5.06賣出、5.32買回,價差倒貼約3百元)

  是的,確實是倒貼,但這種事稀鬆平常,只要長期操作下來,價差收益是正成長就好。畢竟,大魯蛇不是每次都能看對,有時候賣出之後一直往上漲,難道閒置的資金就永遠空手嗎?對大魯蛇而言,當然要重新找機會進場,至於倒胋的價差,下次賺回來就好。

  例如:本次5張價差操作,成果是4勝一敗,績效=(4.99-4.60)x2+(4.97-4.48)+(4.97-4.45)+(4.06-4.32)=約1,500元左右,成果算是不錯。大魯蛇等於賺到了約1/4張富邦vix,只要再補個4,000元左右,就可以再買1張,持股總數可以增加到18張了。

  大魯蛇在等的就是富邦Vix回檔到合理的區間,進場把5.06賣掉的持股,以倒貼最少的價差補回來。今日回檔到=5.32元時,大魯蛇覺得價位已很不錯,於是便進場回補。從5.99回跌到5.32,價差已省了約6百多元,此時不補,更待何時?

  畢竟,資金空手不進場,那就沒有操作價差的機會,所以只要價位合適,大魯蛇一定會重新進場,即便被套也無所謂,等待就是了。運氣好一點,回補之後很快就漲上去,那又可以有操作價差的機會了!

  這樣的價差操作增加富邦Vix的持股,大魯蛇的友人宜園主人是高手,因為他忍功一流,嚴格遵守自己設定的進出場指標,因此獲得價差的機會和金額都比大魯蛇來的好。不過,截至今日為止,他也只補回了3張持股(08.07=1張、08.08=2張),還有8張空手觀望中。

  最後宜園主人會不會忍過頭,錯失了這麼大的價差回補機會?這當然也是有可能,但那也沒辦法,畢竟各人的操作習慣不同,不可能有一種模式可以通吃所有的機會。

  至少以大魯蛇的操作習慣來說,從=5.99元回檔到今日最低=5.30的價位,肯定11張會全補回來,讓約6千元的價差落袋,絕無可能再忍下去。畢竟十鳥在林,不如一鳥在手,大魯蛇可不想讓煮熟的鴨子飛了,哈哈哈!


2019.08.07

  昨日美股雖然大漲3百多點,然而今早的富邦Vix跌幅並不大,於是開盤後沒多久,大魯蛇就進場回補了昨天於=5.97元賣出的持股。價格=5.44元,不過又在=5.58元的時候賣出,變成了當沖,價差約百元落袋。目前,手上保持約可以買進2張持股的資金,伺機機動進場。

  本次4張持股的滾動式價差操作約=1,400元,大魯蛇雖不滿意,尚可接受。不滿意的原因,是昨日開盤大漲,大魯蛇選擇了最保守的做法,最多可賣8張,規劃賣6張,實際上只賣了4張,錯過了這麼大價差的機會。不過,話又說回來,如果昨日不是回檔而是續漲,如果賣太多,那麼今日是否又要扼腕呢?

  所以,雖不滿意下一句,就是尚可接受。因為你無法預料,賣出之後的走勢,是否能如你預期一樣。所謂的價差操作,就是求取一個勝率相對較高的中庸做法,而不是報酬極大化。畢竟全賣或全買的重押做法,在大魯蛇的實際經驗當中,因小失大的機會相當高,所以不建議這樣做。本次價差交易約有1,400元落袋,大魯蛇覺得相當不錯了,所以說尚可接受。


2019.08.06

  由於中國反擊川普加稅,導致08.05日「美股道瓊暴跌787點」,連帶使得恐慌指數狂飊,富邦Vix追踪的指數SPVXSP大漲超過10%。自進入2019年以來,大魯蛇還沒看過SPVXSP大漲超過10%過,心想明天終於可以享受富邦Vix獲利了結的滋味,規劃最多賣出6張。

  今日開盤,大魯蛇二話不說,先分2批掛賣了4張,價位成交在=5.97、5.99。另外2張,則在另一個帳戶以=5.96元賣出,5.47元回補(該交易不在本文記錄當中)。

  「每逢大漲必賣出,賣多賣少而已!」,這是大魯蛇操作富邦Vix的基本原則。尤其是短短6個交易日,富邦Vix從=4.51元起漲,漲到今日=5.99最高點,漲幅=(5.99-4.51)/4.51=32.8%,這麼驚人的報酬率,就是大魯蛇鍾愛富邦Vix的原因所在,然而高報酬的背後存在著高風險,網友也不可不知。

  大魯蛇開盤賣完6張後,美股期貨開始一路拉升,富邦Vix也一路走低。大魯蛇一直等到富邦Vix跌回=5.60元時,才開始進場回補持股。截至收盤前一共回補了3張持股,5.60補了2張、5.47補了1張,餘1張等明後天伺機再補。

  所以,今日賣出的4張持股當中,有3張變成了當沖,價差約=1300元落袋,又將整體持股的成本下降了一些。如果加計另一帳戶,就是合計約2,500元價差,彈指間兩天上班的薪水落袋,這就是大魯蛇最喜愛的網賺生活。

  富邦Vix像今日有這麼大的價差,其實機會很少有,大魯蛇算是撿到。不過再怎麼說,短線跌這麼深,反彈是意料之中,今日有幸逮到機會,就當是財神爺請客吧!

  至於好友宜園主人在今日賣出了11張持股,價格都在=5.80元以上,但收盤前則是1張都沒補回來,觀望留待明天伺機再補。大魯蛇只能佩服,11張全補有將近4千元的價差,差不多可以買1張富邦Vix持股了。宜園主人忍功一流,果然是叔叔有練過,猴急的大魯蛇根本比不上!

  08.06日,「美國正式將中國列國滙率操縱國」,標誌著中美貿易戰升擴大成為金融戰,看來中美在今年底前達成協議的機會,日漸渺茫。在這之間,不知道黑手又要如何上下其手、翻雲覆雨,玩弄多空投資人於股掌之中呢?

 


2019.08.05

  自07.08買進一張富邦vix之後,大魯蛇就沒有再動作,期間富邦vix被證交所關禁閉10個交易日,第2度打入全額交割股,最低曾跌到=4.51。

  然而,曾經出現4.5X這麼誘人的價格,大魯蛇居然沒有出手,這是為什麼呢?根據「大魯蛇網賺收益大公開」這篇文章,7月不是有將近2萬多的收益進帳嗎?

  理由無它,原因就在「6張二十年保單繳費期滿,終於解脫了! 」這篇文章裡,因為大魯蛇8月要繳2萬多的保費,所以7月的收益都拿去繳保費,口袋空空如也!大魯蛇只能眼睜睜的看著富邦vix跌到4.51這麼誘人的價格,卻無從下手。

  富邦Vix脫離全額交割的第一天,大魯蛇將=4.94元買進的持股,在開盤時以=5.06元賣出,以微賺出場,收回1張資金。孰料才賣掉沒多久,美股小道期貨突然跳水,富邦vix也一路上漲。

  大魯蛇正在想是發生什麼事,忽然恍然大悟,原來如此!因為人民幣兌美元突然跳眨破7,這就應該就是美股期貨大跌的主因。我想今天應該有一堆玩人民幣外滙期貨和選擇權的投資人,在今天暴倉吧!

 

  後面不用大魯蛇多說,美股小道期貨一路下跌近300點,富邦vix也一路上漲到=5.30元左右的價格。好友宜園主人也在開盤時賣了3張,剩餘持股102張,均價7.1X。

  最近這一週,全球股市風雲變色,07.31日「美聯儲降息成真」,美股卻不漲反跌。同時舉行的「美中貿易談判無果」,08.02日「川普宣布9月1日起對中國3,000億出口商品課徵10%關稅」,自此美股反轉向下,成了今年「最慘一週」。08.05,人民幣美元突然跳眨破7,那就預示著有大事要發生了,是否會進一步升高貿易戰的衝突,值得後續觀察!

  這是長空起跌嗎?大魯蛇不知道,因為被耍很久、打臉很多次了。所以,長期看法可以有,但短線做法要靈活,持續滾動式價差交易,把平均持股成本降下來,才能有更大的空間和彈性應對未來的局勢。

  至於技術面,如果富邦Vix反彈超過5元,那又形成另一波短線的破底翻架構,理論上前波=6.03元就有很高的機率會過。至於有沒有機會,大魯蛇沒有時光機,只能說下好離手,等待可能的機會來臨。

  最後,大魯蛇還是要苦口婆心的提醒一句,富邦Vix本身是高風險、大波動的投資商品,一旦看錯方向又重押,那麼長期陰跌的套牢壓力和淨值損失,那是很難受的。

  投資這檔標的,千萬不要有梭哈的習慣,因為投資沒有永遠的順風順水,總有跌跤的時候。投資比的是氣長,而不是一時的暴賺,要能夠最後笑著出場,錢入口袋,那才是真賺!

   


2019.07.08

  06.21買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.13 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 135 TWD,剩餘庫存= 17 張,平均成本= 5.69 TWD。

  07.07大魯蛇去監考「2019年JLPT第一回測驗」,睡到隔日中午才起床。起床後,大魯蛇上網瀏覽了一下新聞,看到「美中面談無時間表 庫德洛:注重談判品質非速度」,裡面提到「中方日前表示若美國不撤除關稅,雙方將不會有協議」。嗯,看到這句話,意思就是美中又要翻臉了嗎?

  回顧這一年多來,黑手不知利用這種「美中貿易和談」、「美中貿易生變」  的反反覆覆,來來回回坑殺了多少投資人。尤其是玩期權的,不知有多少人就這樣被玩死了。

  自6月初美股反彈以來,富邦Vix破底翻失敗,大魯蛇又再被打臉一次,臉腫的跟豬頭一樣,只能說黑手好賽雷!至於大魯蛇的好友bella,本波最低買在4.93(4.88沒有出手)、均價5.25,再怎麼會忍耐,這時候資金子彈打的也差不多了。

 

  請大魯蛇去「雪梨行」、「台東農地」的好友宜園主人東桑,這一波也是接到手軟,底下便是他本波在5元以下的成交明細,榮獲最低成交獎。

  至於大魯蛇,幸運的是剛好上週五「珂奧利」收益進帳,所以才能在今天中午時分進場買進一張富邦Vix=4.94,終於買到5元以下的部位。

  至於技術面,如果富邦Vix反彈超過5元,那又形成另一波短線的破底翻架構,理論上前波6.03就有很高的機率會過。至於有沒有機會,大魯蛇沒有時光機,只能說下好離手(=4.94),等待可能的機會來臨。

 

   


2019.06.21

  06.21買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.13 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 135 TWD,剩餘庫存= 17 張,平均成本= 5.69 TWD。

  自從2019.06.04,「美股大漲!Fed暗示有望降息 道瓊飆漲512點!」以來,美股又上演了一齣軋空的戲碼,以逼死人的節奏,軋爆空頭。只能說川普這隻老狐狸和美聯儲唱雙蕢,真的是玩弄全球於股掌之中。

  06.18,「川習下周將碰面! 川普:和習近平通電話 有良好的交談」,G20川習將會的消息又令美股又大漲,又給空頭再致命的一擊。

  06.21,美股四巫日結算,空頭屍橫遍野,被軋到幾近最高點結算,而富邦Vix也再次跌破5元後小彈至今日的價位=5.15。

  幸運的是,剛好今日「珂奧利發薪水」,大魯蛇中午時分進場買進一富邦Vix=5.13,比上一次=5.15買到的低點還便宜了一些些,但還是沒機會買到5元以下的部位。

  大魯蛇的百張大戶好友Jason和數十張小戶好友Bella,在這一波回跌的過程中忍功了得,都是一張一張的撿回持股,從5.5一路往下接回原先賣掉的持股還加碼,賺到的價差相當可觀,成本又降低不少。反而是大魯蛇表現的很落漆,這就是猴急的下場,活該啊!

  本波富邦Vix破底翻失敗,那就只好再繼續打底,反覆震盪夯實底部,靜待波段機會的來臨!


2019.06.05

  06.05買進00677U ETF= 2 張,價格= 5.51、5.53 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 135 TWD,剩餘庫存= 15 張,平均成本= 5.73 TWD。

  2019.06.04,「美股大漲!Fed暗示有望降息 道瓊飆漲512點!

  大魯蛇一早醒來,看到上面這條新聞,心裡五味雜陳,只能搖頭苦笑,規劃的行情沒錯,但卻太早出手,這下賺了2個便當錢,卻飛了一客牛排。按照原先的計劃,今日進場回補了2張持股。根據過往的經驗,這種因消息面而造成的跳空缺口,未來必又因消息面而回補,時間早晚而已。

  大魯蛇的百張大戶好友Jason和十張小戶好友Bella,昨天在看了本文後全都很沈的住氣,二人都忍住沒有出手,唯獨大魯蛇貪心先補了。今天,二個人都笑開懷,出手補在5.5~5.53之間,笑納幾百到上千元不等的價差,只留下大魯蛇一人仰天長嘆,誰叫我猴急呢!


2019.06.04

  06.04買進00677U ETF= 2 張,價格= 5.78 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 135 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本= 5.75 TWD。

  昨日才說,SP500指數已觸及布林軌道下緣,就機率而言,短線內容易反彈回到軌道內。沒想到,美股期貨電子盤午後狂拉200點到翻紅,果然週一美股收紅。

  今日,大魯蛇趁勢於5.78元回補2張持股,價差180落袋。如果美股持續反彈,就技術面來看,富邦Vix回跌最有可能的落點在5.60上下,屆時大魯蛇還有1張回補的空間。

  可能有網友會問,既然都預估可能落點在5.60上下,那為什麼不在那個地方等,一次回補三張的價差不是更大呢?理論上是,實務上很難說,大魯蛇習慣積小勝為大勝,十鳥在林不如一鳥在手,預估終究只是預估,我寧可抓住眼前可實現價差的機會,比等待不一定會實現的預估行情,較為實際。


2019.06.03

  06.03賣出00677U ETF= 2 張,價格= 5.90、5.91 元,本次獲利= -2,365 TWD,累積損益= 135 TWD,剩餘庫存= 11 張,平均成本= 5.75 TWD。

  話說因「川普發威 對墨西哥加課5%進口關稅」、「中國祭不可靠實體清單對付實施禁售令企業」等因素影響,美股上週五及今日期貨盤,共下跌了約500點左右。在美股連續下跌的情況下,反彈的機率會提高,因此大魯蛇不貪心,一定會趁勢出脫部分持股,保留操作彈性。

  今日大魯蛇賣出2張持股的原因,主要是依據技術面的判斷。因為SP500指數已觸及布林軌道下緣,再加上今日美股小道期貨電子盤又跌150點左右,也就是說今晚美股開盤,SP500指數很容易開在布林軌道下緣之外。

  通常,這種情形下,就機率而言,SP500指數短線內容易反彈回到軌道內。而且,指數跌破頭肩頂頸線,通常也會做一次逃命反彈回測頸線。基於以上的個人判斷,所以這波富邦Vix上漲,大魯蛇順勢出脫3張持股,保留操作彈性。

  未來,倘若SP500指數續跌,大魯蛇手中還有11張持股可以等著收割;如果SP500指數反彈,大魯蛇手中也可以回補3張持股做價差,兩邊都有機會。

 

  不過,今日賣出持股,大魯蛇仍舊持續認列帳面浮虧(如下圖),但8元以上高價單位已出清完畢,剩下的都是成本=6.30 以下的持股。因此,只要6月富邦Vix能漲到=6.30 以上的價位,基本上大魯蛇手中的部位,就全數都是賺錢的了!

 

  曾經有網友問過大魯蛇,怎麼看富邦Vix的未來看法,在這裡大魯蛇就把心裡的看法,一次揭露給有興趣的網友做參考。如果大空方勢來臨,第一波漲幅目標上看10元左右,第二波漲幅滿足計算落在15元上下。(註:漲幅滿足計算,請參閱「蔡森告訴你如何在波段中獲利—從計算漲幅滿足 察覺多頭買進訊號」一文)。

  因為圖的空間不夠,所以大魯蛇只是畫個簡單的示意圖,不是表示股價會在極短的時間內來到圖中的漲幅滿足區,請網友不要誤會。此外,大魯蛇要再三提醒,那只是我個人的看法,富邦Vix會不會這樣走,無人知曉(參考文章:「郭台銘示警:比金融海嘯更大的海嘯即將來臨…」)。請勿以此做為買賣的依據,甚至重押賭一把。大魯蛇事先聲明,投資責任自負。

 

 


2019.05.30

   05.15當沖00677U ETF= 1 張,價格= 5.40 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本=

  05.30賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.71 元,本次獲利= -2,365 TWD,累積損益= 2,775 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本= 5.98 TWD。

  大魯蛇等了十多天,將18日5.40買進的持股,於今日5.71賣出,約300獲利入袋,持續降低持股成本。 

  2019年5月,大魯蛇總共進行了4次富邦Vix的滾動式價差操作,雖有小利進帳,但代價頗大。5月的網賺收益,大魯蛇必須認列高達將近 7,500元左右的帳面損失(見下圖),把去年賺的1萬多帳面盈餘,吐去了3/4左右。

  不過,滾動式價差操作法中的帳面浮盈或浮損,本就是稀鬆平常的事,重點亦不在此。真正的關鍵是:「價差操作所得才是你可以從股市中提的款! 

  基本上,大魯蛇的目標就是持有一百張富邦Vix,透過一百張的價差操作,從股市中穩定提款,期盼能實現月入1萬到3萬不等的收益目標。當然,大魯蛇也不會永遠操作富邦Vix這檔標的,會隨著時空環境而調整,但大致上應該會以國家級股市ETF為主。因為,大魯蛇實在難以掌握個別公司股票的漲跌股性,以及常常超乎預料之外的高低極限。所以,大魯蛇寧可挑選極限區間相對容易預測和應對的國家級股市ETF。


2019.05.18

  05.15當沖00677U ETF= 1 張,價格= 5.40 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本=

  05.18買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.40 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 14 張,平均成本= 6.13 TWD。

  05.30賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.71 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 14 張,平均成本= 6.13 TWD。

  這幾天,大魯蛇的臉腫腫的,因為被美股打了臉,從=5.91一路接到今天=5.40,連續補了3張,只賺到了一咪咪的價差。

  這就是股票操作的不可預期性,走勢永遠無法如你所預期的那樣剛剛好。但是如果時間拉長,再搭配一些技術分析判斷,基本上還是可以提高押注在接近轉折的位置上。如果不能,就是要靠分批進場、逢低攤平的方法,來趨近於轉折。

  才不過短短的13個交易日,富邦Vix從=4.88元起漲,最高漲到6.03(漲幅=6.03-4.88=1.15/4.83=23.57%),然後從=6.03回落到今日最低5.39(跌幅=6.03-5.39=10.61%),一來一回之間,可以操作的價差驚人。

  以大魯蛇的好友bella為例,像這次就操作的不錯(如下圖),近期的低買(買在=5.05x2、5.29x2、5.70x2)、高賣(賣在=5.66x2、5.88x2、6.03x1),然後再低買(買在=5.76x2、5.43x2)的操作作下來,獲得大約=1,000元的價差,相當於多賺了約1/5張富邦vix持股。如果順風順水,大約2~3個月就可以獲得約1張持股的價差。

  這也是為什麼大魯蛇鍾情這檔標的主因,因為所需的資金不多,只要進出策略得宜,可以操作的價差空間大、機會多。這一點,在大魯蛇台中友人的身上體現的很清楚,他因為持有富邦Vix百張的規模,因此進出之間,常以十張計。倘若1次操作,1張價差平均可以賺得=100元,那麼10張價差就是=1,000元,幾乎是一般上班族的日薪。

  當然,實務上沒這麼簡單,還有很多操作的細節,需要視個人情況去調整,不是每次操作都這麼好賺。此外,倘若被套牢,可操作的空間跟彈性就會受限,因此手上隨時備有預備資金,不要一次梭哈,是非常重要的一件事。上述這些都需要實務經驗上的累積,求取一個平衡的做法,以獲得一個穩定的收益。

  根據大魯蛇的實務經驗概估,大約10萬的本金,一個月靠價差操作,大約可以得到1,000~3,000不等的價差收益。因此反推,如果要得到每個月10,000~30,000元不等的價差收益,那就大概需要1百萬的資金。(以上只是大魯蛇個人推估,僅供參考,實際所需金額因人而異,且不一定穩賺不賠,請慎入!)


2019.05.15

  05.15當沖00677U ETF= 1 張,價格= 5.40 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本= 6.18 TWD。

  5/13日,美股因「貿易戰中國反擊 美股大跌617點1月以來最慘」,富邦vix強彈至= 6.03。

  5/14日,美股又因「川普稱貿易爭端只是口角 美股反彈、道瓊收漲207點」,富邦vix今日又回跌至=5.76 左右。

  大魯蛇只想罵一句:「TMD,話都你川普在講,嘴砲王!玩弄全球股市於股掌之間!」,害我昨天補在 5.91,虧大了!

  但罵歸罵,該做的事還是要做,因此大魯蛇今日出手再加碼買進1張持股,但這1張沒有價差可賺(因賣在=5.65),還要倒貼。為什麼要這麼做呢?

  大魯蛇判斷美股本波反彈有限,因為貿易不會就此善了,因此要期望富邦vix再回跌到5.65以下價格,可能性不高。 所以,即便是還要倒貼價差(這種事司空見慣,不要被成本價或沒價差綁住,能漲才是進場的重點所在),該進場時大魯蛇也是不會猶豫的。


2019.05.15

  05.15當沖00677U ETF= 1 張,價格= 5.78 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,140 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本= 6.18 TWD。

  「每逢大漲有賺錢必賣出,每逢下跌有價差必回補。唯一差別,張數多寡而已!

  以上是大魯蛇滾動式操作的基本原則,昨日=5.65 買進的持股,趁著今日大漲=6.02 賣出,並在回跌=5.91時補回,價差=54元落袋。至於價差不到百元,為何要補回?因為這牽涉個人的操作喜好和預判,大魯蛇喜歡積小勝為大勝,盡量把握眼下可能的獲利,小至幾十元、多至幾百上千,有機會就出手。

  而價差操作的所得,一則做為再投入增加持股的本金,二或是套現出場的股市提款金,兩各相宜,端視各人需要而定。

  只是目前對大魯蛇而言,幾乎都是做為再投入的本金,因為大魯蛇的中期持股目標=50張,長期目標= 100 張,所以要達到從股市穩定提款的理想,應該還有一段很長的路要走!

  去年,大魯蛇的好友就是靠這樣的高抛低補的價差,增加了約20張的富邦Vix持股。而大魯蛇的績效只有他的1/10,只增加約2張,實在有些落漆。基本上,大魯蛇希望富邦Vix能在底部震盪久一些,這樣增加持股的張數比較容易。

  至於大魯蛇的另一位好友Bella (「用Line Points折抵買手機「03.29 電商Huawei Y7s瑕疵退貨 --> 05.12 小米之家門市換購紅米7」的主角),上週和大魯蛇一樣,在 5.86 賣出了2張持股,也在今天以 5.65 的價格買回,價差約= 400 元落袋,等於賺得了約1/10張的富邦Vix資金可以再投入。


2019.05.13

   05.08賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.65 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 5,125 TWD,剩餘庫存= 12 張,平均成本= 6.21 TWD。

  富邦Vix今日續漲,大魯蛇賣出在5.35左右買進的持股1張,繼續進行滾動式價差操作調節,以保留一些資金彈性運用。5月10日,美國正式要調高對中國產品的關稅至25%,中國貿易談判代表團也已前往美國,因此星期五將是很重要的一天。

  沒有轉寰,下週一全球股市可能繼續大跌;有所轉寰,也許又會報復性上漲。因此,大魯蛇賣出2張持股,因應下週一的情勢。如果繼續大跌,還有11張持股在手,可以順勢再出脫1至2張。如果報復上漲,正好可以擇機回補富邦Vix,賺點價差。

  至於這會不會是長空起跌?就讓我們繼續看下去。


2019.05.09

  賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.83 元,本次獲利= -2,735 TWD,累積損益= 7,681 TWD,剩餘庫存= 12 張,平均成本= 6.44 TWD。


2019.05.08

  賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.65 元,本次獲利= -2,735 TWD,累積損益= 7,681 TWD,剩餘庫存= 12 張,平均成本= 6.44 TWD。

  由於富邦VIX被證交所關禁閉,因此券商的後台系統沒有即時更新買賣損益情況,留待明日再補。  

  正當所有人都在等待美中於5月10日可望達成貿易協議,正式結束貿易戰之際。美國總統川普忽然於5月6日發出推文,要將對中商品關稅升至25%,震撼全世界,造成黑色星期一的全球股市大跌。

  大魯蛇住進套房快四個多月,終於等到富邦Vix一掃陰霾,應聲大漲。根據大魯蛇滾動式操作原則,凡遇大漲必賣出,於今日順勢出脫在5.15買進的持股1張,讓獲利入袋。只是,券商的系統是先進先出制,因此賣掉的是在8.34買進的持股,帳面虧損將近3千。如果本月再多賣幾張,收益勢必受到影響,可能會難看些!


2019.04.19

 買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.15 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 10,416 TWD,剩餘庫存= 13 張,平均成本= 6.59 TWD。


2019.04.11

  買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.38 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 10,416 TWD,剩餘庫存= 12 張,平均成本= 6.70 TWD。


2019.04.08

  買進00677U ETF= 2 張,價格= 5.45 元,本次獲利= 0 TWD,累積損益= 10,416 TWD,剩餘庫存= 11 張,平均成本= 6.82 TWD。


2019.03.20

  買進00677U ETF= 1 張,價格= 6.06 元,本次獲利= TWD,累積損益= 10,416 TWD,剩餘庫存= 9 張,平均成本= 7.13 TWD。

  大魯蛇今日領到「珂奧利的收益」,二話不說,立刻加碼買進1張富邦Vix,總持股=9 張,平均成本= 7.13。去年跟大魯蛇一起進場的友人,今年已押注近100張,心臟很大顆!

  川金會破局之後,北韓似乎又蠢蠢欲動,大有準備恢復發射導彈,再次攪動國際局勢的意圖。此外,美中貿易談判進入最後的階段,先前塑造的良好氣氛,最終是能否成夠讓二次川習會成局結束貿易戰,未來幾週將是關鍵。

  美股已在高檔震盪多時,各國股市也都已反彈到相對高點,何時能見到轉折?大魯蛇現時唯一能做的,就是下好離手,等待再等待而已。套句盛竹如先生的名言:「就讓我們繼續看下去!」


2019.03.11

  當沖00677U ETF= 1 張,價格= 6.31 元,本次獲利= 44 TWD,累積損益= 10,416 TWD,剩餘庫存= 8 張。

  今日大魯蛇本來將在6.20買進的1張部位賣出,進行滾動式價差操作,將獲利入袋,降低持股成本。由於券商系統損益計算是採取先進先出,帳上顯示的會是最早買進的先賣出,因此損失金額自然是很可觀(因為買在8.36),這個月的網賺收益免不了要受到影響。但到尾盤時,Vix跌回6.30,大魯蛇順勢買回,今日的交易旋即變成現股當沖,因此損益報表調整回來如上。

  總歸一句,十鳥在林不如一鳥在手,Vix偶有暴漲10%的大行情,但更多的是漲跌一二百的小行情。大魯蛇喜歡積小勝為大勝,把容易賺的掌握住,不斷的降低持股成本,建立自己的高勝率操作模式。美股連跌5日,機率上反彈的機會高,大魯蛇回收1張資金,保留一點操作彈性,繼續等待賺取價差的機會。

2018.12.19 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 8.14 元,本次獲利= 432 元,累積損益= 10,372 元,剩餘庫存= 0 張。

2018.12.18 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 8.01 元,本次獲利= 752 元,累積損益= 9,940 元,剩餘庫存= 1 張。

2018.12.13 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 7.54 元,本次獲利= 1,283 元,累積損益= 9,188 元,剩餘庫存= 1 張。

2018.12.06 賣出00677U ETF= 2 張,價格= 7.31、7.35 元,本次獲利= 316 元,累積損益= 7,905 元,剩餘庫存= 1 張。

2018.12.05 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 6.90 元,本次獲利= 54 元,累積損益= 7,598 元,剩餘庫存= 3 張。

2018.11.21 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 7.52 元,本次獲利= 1,263 元,累積損益= 7,535 元,剩餘庫存= 1 張,

2018.11.20 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 7.14 元,本次獲利= 453,累積損益= 6,272 元,剩餘庫存= 2 張,

2018.11.15 賣出00677U ETF= 2 張,價格= 7.11 元,本次獲利= -224,累積損益= 5,819 元,剩餘庫存= 2 張,

2018.10.23 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 6.78 元,本次獲利= 584,累積損益= 4,890 元,剩餘庫存= 1 張,

2018.10.22 賣出00677U ETF= 1 張,價格= 6.78 元,本次獲利= 94,累積損益= 4,296 元,剩餘庫存= 2 張,

2018.10.19,買進00677U ETF= 1 張,價格= 6.60 元,本次獲利= 134,累積損益= 4,212 元,剩餘庫存= 2 張,

2018.10.17,買進00677U ETF= 2 張,價格= 6.16 元,累計持倉= 1 張。

2018.10.12,買進00677U ETF= 1 張,價格= 6.42 元,累計持倉= 1 張。

2018.10.11,賣出00677U ETF= 3 張,價格= 6.54、6.50 元,本次獲利= 2,301 元,剩餘持倉= 2 張。

2018.10.12,賣出00677U ETF= 1 張,價格= 6.60 元,本次獲利= 1,134 元,剩餘持倉= 0 張,累積損益= 4,078 元

2018.10.11,賣出00677U ETF= 3 張,價格= 6.54、6.50 元,本次獲利= 2,301 元,剩餘持倉= 2 張。

2018.09.14,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.42 元,累計持倉= 5 張。

2018.09.11,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.77 元,累計持倉= 4 張。

2018.09.07,賣出00677U ETF= 1 張,價格= 5.91 元,本次獲利= 240 元。累計持倉= 3 張,

2018.09.03,買進00677U ETF= 1 張,價格= 5.59 元,累計持倉= 4 張。

 

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六、結語

 

  2019年7月,「Yahoo公布五大爆紅ETF 富邦VIX最受投資人青睞」,足證富邦VIX這檔標的,已廣為大眾所知。然而,究竟有多少投資人在投資這檔標的之前,有真正地下功夫去了解呢?

  2018~2021年,大魯蛇看空未全球股市,在衡量自己的個性和能力,評估風險和報酬之間,最後選擇了富邦VIX這檔標的做為來未做空的唯一工具。這篇文章,就是大魯蛇操作這檔標的全記錄,也是大魯蛇所認知的投資理論與實踐經驗的集大成。

  倘若全球再來一次金融海嘯,你做好準備了嗎?大魯蛇準備好了,富邦VIX就是我做空的唯一選擇。如果讀者不想碰期權商品,但又偏好相對高的報酬和風險,富邦VIX是一檔可以考慮的選項。

  投資這檔標的關鍵,在於能否抓到美股多轉空的大波動,根據過往歷史回顧,一年大約有一次機會,為期2~3個月(大空頭例外),然後就休息8~9個月。如果真要做,一年賺一次大的波段就夠,從底部到高點大概有一倍的漲幅。至於短線的交易,除非是熟悉股性的投資人,不然大鲁蛇並不是很建議做的。

  而在投資之前,如果能好好閱讀這篇文章,相信必定有所助益!

 


七、附錄:下一次全球金融海嘯或衰退何時來?

 

 1. 參考文章

 

  1.1 如松:全球市場的暴風驟雨即將殺到? 

 

 2. 參考影片

 

  2.1 殖利率倒掛必崩盤?葉倫說這次不一樣!- 阮慕驊《57金錢爆精選》2019.0815

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大魯蛇網賺煉金術實驗室:問卷、APP.PTC、虛擬貨幣等項目研究...

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